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Rentabilität

Verhältnis einer Erfolgsgröße zu eingesetztem Kapital einer Rechnungsperiode. Beide Größen werden bilanziell gemessen.
1. Gesamtkapital-R.: Der Periodenerfolg (einschl. der Fremdkapitalzinsen) wird in Beziehung zum gesamten zur Verfügung stehenden Kapital der Unternehmung (Eigen- und Fremdkapital) gesetzt.
a) Gesamtkapital-Rentabilität vor Steuern

b) Gesamtkapital-Rentabilität nach Steuern

Eine Verzerrung der Gesamtkapital-Rentabilität ist möglich durch die Ausnutzung bilanzieller Bewertungsspielräume bei der Gewinnermittlung oder durch Nichtabgrenzung periodenfremder Aufwendungen und Erträge. - 2. Eigenkapital-R.: Relative Größe, die angibt, mit welcher Rate sich das während einer Periode eingesetzte Eigenkapital verzinst.
a) Eigenkapital-Rentabilität vor Steuern

b) Eigenkapital-Rentabilität nach Steuern

Bei Kapitalgesellschaften besteht das Eigenkapital aus Grund- oder Stammkapital, Gewinn- und Kapitalrücklagen, Gewinnvortrag u. ä. Posten. Über die Beziehung zwischen Eigenkapital-R., Gesamtkapital-Rentabilität und Fremdkapitalzinssatz vgl. Leverage-Effekt.
3. Rentabilität des Betriebs:

Unter betriebsnotwendigem Kapital wird das im Unternehmen eingesetzte Kapital, soweit es zur Erfüllung des Betriebszwecks notwendig ist, verstanden; der Betriebsgewinn wird durch die Abspaltung von neutralen und außerordentlichen Aufwendungen und Erträgen vom Erfolg nach Zinsen und Steuern ermittelt.
4. Umsatz-R.: Zu unterscheiden sind:
a) Brutto-Umsatz-R.

b) Netto-Umsatz-R.

Im Falle der Gesamtkapital-, Eigenkapital- und Umsatz-Rentabilität kann als Erfolgsgröße der bilanzielle Periodenerfolg oder der um außerordentlichen Betriebserfolg und Finanzerfolg bereinigte ordentliche Betriebserfolg angesetzt werden. - Vgl. auch return on investment (RoI), Effektivverzinsung.

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