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over-the-counter market
OTC market, in den USA der Wertpapierhandel in nicht zum offiziellen Börsenverkehr zugelassenen Werten, entspricht in der Bundesrep. D. dem Freiverkehr. Telefonhandel zwischen Maklern und Händlern, meist Banken, auf Basis von Einzelgeschäften. Gehandelt werden mit wenigen Ausnahmen die shares aller National Banks und Trust Companies, der Lebens-, Unfall- und anderer Versicherungsgesellschaften, Pfandbriefe, verschiedene kanadische Wertpapiere und Investmentgesellschaften, ferner praktisch alle Neuemissionen vor der amtlichen Börseneinführung, alle Kommunalschuldverschreibungen (Municipal Bonds), der größte Teil kleiner festverzinslicher Emissionen, die überwiegende Mehrheit der von der Regierung ausgegebenen Papiere und der Eisenbahn-Zertifikate sowie zahlreiche Industrie-Obligationen. In den USA wird der OTC market als "the World's biggest Market" (größter Markt der Welt) bezeichnet, da schätzungsweise 80% aller Wertpapiere auf dem OTC market gehandelt werden. Die am OTC market beteiligten ca. 3000 Händler, 500 Broker und fast alle Investmentbanken sind in der National Association of Securities Dealers, Inc., New York, zusammengeschlossen, die den Markt reguliert und strikte Vorschriften erläßt sowie seit 1971 ein Bildschirmkommunikationssystem (NASDAQ = National Association of Security Dealers Automated Quotation System) anbietet.
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