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DURACIÓN

Una medida desarrollada por Frederick Macaulay y publicada en 1938. Frecuentemente se define como una media ponderada del plazo hasta el vencimiento de los cash flows asociados con un instrumento de renta fija, en la que las ponderaciones se forman a partir del valor actual de cada cash flow en relación a la suma de los valores actuales de todos los cash flows. Se considera una medida del riesgo de tipo de interés y se mide en años. También se conoce como duración Macaulay para distinguirla de la duración modificada. Adviértase que el término

duración frecuentemente se utiliza para referirse a la duración modificada, que también es diferente de la duración.

Ver también duración modificada.

Media de los períodos a lo largo de los que se extiende la vida de un título, ponderados por el valor actual de los flujos de caja que vencen en dichos períodos. Sirve para comparar el riesgo de interés entre activos de renta fija con diferentes cupones y vencimientos. En seguros, la duración es uno de los factores determinantes de la prima a aplicar. En general, los seguros de daños o patrimoniales tienen cobertura anual y los personales pueden tener una duración anual o plurianual.

En inglés: Duration, Term, Life.

Plazo promedio ponderado de los flujos de caja de un activo financiero.

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