CÓNDOR
Un tipo de diferencial de opción en el que participan cuatro opciones de la misma clase (es decir, todas son opciones de compra u opciones de venta), todas con la misma fecha de vencimiento. Las opciones difieren en sus precios de ejercicio. Las dos opciones de ejercicio medio se venden y las dos opciones de ejercicio extremo se compran. Por ejemplo, supongamos que tenemos cuatro opciones de compra para marzo sobre XYZ. Estas opciones tienen los siguientes ejercicios: 90, 95, 100 y 105. En un cóndor venderíamos las opciones de ejercicio 95 y 100 y compraríamos las opciones de ejercicio 90 y 105. Los cóndor reciben su nombre por la forma que adquieren sus diagramas de beneficios. Los diferenciales mariposa tienen un punto pronunciado en el centro; el pico central se aplana en un cóndor (el cóndor es una especie de ave cuya cabeza se inclina hacia abajo mientras vuela).
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